עם 41.7 מיליארד דולר הכנסות, רווח תפעולי של כ-17 מיליארד דולר, גידול בפעילות הענן, בפעילות המחשבים האישיים, בפעילות של לינקדאין (שהיא כידוע בבעלות מיקרוסופט) ובפעילות המשחקים (XBOX).
אם בוחנים בעין אובייקטיבית את ״חמשת הגדולות״ – אמזון, פייסבוק, גוגל, אפל ומייקרוסופט, לי אין ספק שהן מתחלקות ל-2 קבוצות – אפל – מיקרוסופט והשאר. למה?
כי אפל ומייקרוסופט עושות משהו אחרת ולהערכתי לאורך זמן הן גם יפתחו פער בשווי ביחס לשאר הגדולות, כך שאנחנו נראה 3 שכבות של ענקיות טק:
2 הגדולות ממש – אפל ומיקרוסופט שעוד יגיעו לשווים של 3 טריליון דולר ויותר תוך כמה שנים
5-6 גדולות – אמזון, גוגל, פייסבוק ואולי 2-3 חברות סיניות
ובינוניות – סיילספורס, אורקל, אינטל, IBM, שופיפיי וכו׳
עדות נוספת לפרמיה שמיקרוסופט מקבלת בשל האמון בשוק שהיא שחקנית בליגה אחרת גם משאר ענקיות הטק (למעט אפל) אפשר לקבל גם מהדו״חות הכספיים של אלפבית (החברה האם של גוגל) שהציגה הכנסות גבוהות יותר ממיקרוסופט ורווחים גבוהים יותר, אך עדיין נסחרת בשווי שוק של 1.5 טריליון דולר (נמוך בכ-25% מהשווי של מיקרוסופט).
למה זה? מה אפל ומיקורוסופט עושות אחרת?
1. הן לא מרגיזות את הרגולטורים ולא מזלזלות (יחסית) בפרטיות ובחוקי אי תחרות
2. הן מבוזרות מאוד בפעילות שלהן
3. הן מחזיקות באקו סיסטם שלם במרחב הפעילות שלהן (הן הבעלים של המסילה ולא של הרכבת / הקטר) – אפל עם האייפון – מק – אייפד – ווטש + מערכת ההפעלה והאפסטור ומיקרוסופט עם הוינדוס – אופיס
4. הן פעילות בתחומים עם פוטנציאל ענק לצמיחה – אפל בתחום השירותים ההולך ומפתח שיבוא לדעתי לידי ביטוי בתחומים כמו ספורט, חינוך, בריאות ותשלומים, בנוסף כמובן למוזיקה וטלוויזיה ואחסון שכבר קיימים. היא עובדת על רכב אוטונומי, יש לה ארנק סלולארי (אפל פיי) ועוד. ומיקרוסופט בתחום הענן (שעוד לא מדגדג עדיין את הפוטנציאל שלו – תחשבו על בנקים, על מוסדות לימוד ענקיים, על חברות יצרניות ענקיות – כל אלו ברובם עדיין לא בענן!), בתחום הקריירה והלימודים (עם לינקדאין ולינדה) שעוד יתפתח רבות (חכו – חכו אנחנו נראה עוד ״אוניברסיטה של לינקדאין״ או של אפל או גם וגם), תחום הגיימינג (עם XBOX ומיינקראפט ועוד) ותחום התקשורת ועבודה מרחוק (teams)
5. הן מובלות על ידי מנהיגים חכמים מאוד ובעלי חזון (מזמין אתכם לקרוא את הפוסט שלי על הספר החכם של סאטיה נאדלה >>> https://bit.ly/2OIgDDT)
6. הן יושבות על שני מאגרי הלקוחות המעניינים ביותר בעולם – אפל יושבת על מאגר של כמה מאות מיליונים (אולי אפילו מיליארד) של האנשים העשירים ביותר בעולם (מחזיקי המק, אייפונים, אייפדים וכו׳) ומייקרוסופט יושבת על מאגר של פחות או יותר רוב העסקים בעולם (שמשתמשים באופיס או בוינדוס או בטימס או ב-azure או גם וגם וגם), אין ספק שבעידן החדש של SaaS, ענן, עבודה היברדית וכו׳ – יש הרבה יותר מה להציע לקהלים האלו (בין היתר כל השירותים והתחומים שציינתי למעלה והן כבר עוסקות / מתעסקות בהם) והן בנקודת זינוק מעולה לעשות את זה.
לסיכום – אפל ומיקרוסופט מסתמנות כ ״ליגה אחרת״, אם אתם שואלים אותי, אני מעריך שהן יפתחו בשנים הקרובות פער על שאר חברות הטק ונראה אותם בעולמות שווי שיהיו שמורים רק להן.
