עד כאן נתונים, אבל יש נתון אחד שעוד לא פורסם והוא – מה השווי של ההנפקה? למרות שהאינדיקציה האמיתית היחידה שיש לנו היא הגיוס האחרון של החברה ביולי 2019 לפי שווי חברה של 6.3 מיליארד, אני מאמין שההנפקה תתבצע בסכום גבוה בהרבה (12-15 מיליארד ואולי אף יותר), למה? כי מדובר באמת בחברה חריגה מאוד בנוף, עם נתח שוק מרשים יחסית בשוק אדיר בגודלו. חברה עם מערך שטח מטורף ועם טכנולוגיה הרבה יותר מתקדמת ביחס לחלופות. ימים יגידו האם ההבטחה של Compass תצדיק את עצמה או לא, אבל בדבר אחד אני בטוח – זו חברה שצפויים לה שני תרחישים אפשריים בעוד – 5 השנים מהיום: או שהיא תתרסק בשל הפסדים הולכים וגדלים והעדר רצון להמשיך לממן אותם או שהיא תשתלט על השוק ותהפוך להיות חברת ענק (הרבה יותר גדולה מכל ״הנציגות הישראליות״) בשווי של מאה מיליארד דולר ואף יותר, זה מקרה קלאסי של צל״ש או טר״ש. ומה הכי כיף? שהמוח מאחוריי הדבר הזה הוא יזם ישראלי, גאווה ישראלית אמיתית!
את הפוסט הראשון על ההנפקה הצפויה (הרבה לפני התשקיף שהוגש) כתבתי כבר לפני יותר משלושה חודשים ממש כאן >>> https://bit.ly/2OABwjK
אז הערכתי שההנפקה תהיה לפי שווי של 10 מיליארד, אבל כיום ולאור נתוני התשקיף אני חושב שהוא יתבצע בסכום גבוה יותר שיכול לנוע בין 12-15 מיליארד לבין 18-20 מיליארד אפילו (אם השוק עדיין יהיה שורי במועד ההנפקה).
כמה נתונים מעניינים מהתשקיף שמלמדים על השוק והחברה:
1. החברה הכניסה ב-2020 3.7 מיליארד דולר על מחזור עסקאות (היקף מכירות שבוצע על הפלטפרומה) של 152 מיליארד דולר!
2. החברה עדיין מפסידה כסף ומשקיעה רבות בפיתוח ובהתרחבות לעוד שווקים בארה״ב (החברה מעריכה כי חלקה בשוק הדיור בארה״ב נכון ל-2020 הוא כ – 4%, משמע – יש עוד הרבה לאן לגדול + כמובן שניתן גם לצמוח לנדל״ן מסחרי ודברים דומים שהיא כלל לא פעילה בהם כרגע).
3. ההפסד המצטבר של החברה ב-5 השנים האחרונות יותר ממיליארד דולר
4. הגיוס האחרון של החברה היה ב-2019 לפי שווי חברה של 6.3 מיליארד דולר
5. החברה הפכה את השוק המיושן יחסית של סוכני נדל״ן לשוק טכנולוגי ויחסית מרחיבה בתשקיף על המדדים וה-kpi’s של הסוכנים, על היקף השימוש שלהם בטכנולוגיות של החברה וההתייעלות שהטכנולוגיה מייצרת לאותם סוכנים