Skip to Content Contact Us
דף הבית » בלוג » חברת הכלים לסטרימינג וידאו Roku שמפורסמת בעיקר בזכות הדונגלים והסטרימרים שלה ,פספסה את התחזיות לרבעון השלישי של 2021 וכצפוי המניה חטפה ירידה של כמעט 10% בחמש הימים האחרונים.
חברת הכלים לסטרימינג וידאו Roku שמפורסמת בעיקר בזכות הדונגלים והסטרימרים שלה ,פספסה את התחזיות לרבעון השלישי של 2021 וכצפוי המניה חטפה ירידה של כמעט 10% בחמש הימים האחרונים.

חברת הכלים לסטרימינג וידאו Roku שמפורסמת בעיקר בזכות הדונגלים והסטרימרים שלה ,פספסה את התחזיות לרבעון השלישי של 2021 וכצפוי המניה חטפה ירידה של כמעט 10% בחמש הימים האחרונים.

משה רדמן

נובמבר 11, 2021

7
חברת הכלים לסטרימינג וידאו Roku שמפורסמת בעיקר בזכות הדונגלים והסטרימרים שלה (למרות שהיא מזמן מציעה גם מערכת הפעלה שלמה לטלויוזיות) פספסה את התחזיות לרבעון השלישי של 2021 וכצפוי המניה חטפה ירידה של כמעט 10% בחמש הימים האחרונים.
אבל מעבר לעובדה שזו תזכורת לכך שלוול סטריט יש שני צדדים – המלטף והמעיף למעלה כאשר הכל טוב אבל המחטיף כאשר משהו מעיד על חולשה )בין אם מדובר בחברה מצוינת ובין אם לא), מעניין לדבר רגע על Roku ובכלל על השוק הזה של פרסום חכם בטלוויזיה, שוק עצום! ועדיין מאוד בוסרי. כהרגלנו נתחיל בהתחלה עם נתונים ורקע שחשוב לי שתכירו:
1. רוקו חברה יחסית ותיקה, היא הוקמה תחילה ב-2002 ולאחר שנכנסה ויצאה מנטפליקס (החברה הוכנסה לכמה חודשים לתוך נטפליקס כחטיבה ואז בנטפליקס החליטו לעשות לה ספין אאוט) ואז חזרה ב-2007 להיות חברה עצמאית (דרך אגב נטפליקס מימשה את האחזקות בחברה ב-2009 במה שמסתמן בינתיים בפספוס עם העלייה המטאורית בשווי החברה בשנים האחרונות). בקיצור – החברה עצמאית ופעילה מ-2007
2. את המוצר הראשון שלה (סטרימר) היא מכרה ב-2008 ותכל׳ס לא הייתה נחשבת ללהיט במיוחד אפשר לומר שעד ההנפקה בשנת 2017 היה מדובר בחברה יחסית נחבאת אל הכלים. בספטמבר 2017 החברה הונפקה לפי שווי חברה של כ-3 מיליארד דולר ועד לקורונה היא די עלתה וירדה סביב השווים האלו אבל אז בקורונה קרתה ההתפוצצות הגדולה
3. שווי החברה עלה מאז ינואר 2019 (שהתחילו ״רעשי הקורונה״ במערב) ועד השיא בפברואר 2021 כמעט פי 17! לשווי של יותר מ-60 מיליארד דולר, מאז פברואר השנה היא הספיקה כבר לרדת לשווי של 40 מיליארד לחזור ליותר מ-60 ושוב לרדת (מאז הפיק האחרון שהיה ביולי השנה) ל-38 מיליארד דולר שווי, שזה המצב הנוכחי שלה
4. מה שמעניין בעיני בחברה הוא לא הסטרימרים או הדונגלים של החברה וגם לא מערכת ההפעלה שלה לטלוויזיות (TV OS) אלא שירות הפרסום הממומן שהיא מציעה למפרסמים. רוקו היא בעצם החברה המשמעותית הראשונה שהציעה למפרסמים פלטפורמת אוטונומית לגמרי לפרסום בטלוויזיה. תחשבו על Google Ads וFacebook Ads, רק שבמקום שהמודעה שאתם מעלים במערכת הפרסום תוצג בפיד בפייסבוק או בתוצאות חיפוש בגוגל או יוטיוב, היא תוצג בתוכניות טלוויזיה או סרטים שמוצגים באמצעות הסטרימר או הדונגל או מערכת ההפעלה לטלויוזיות של רוקו – זו בוננזה אמיתית
עד כאן נתונים, אבל רגע לפני שנצלול לפואנטה חשוב רק לציין שגם הסטייה בתחזיות של רוקו לא הייתה כזו דרמטית, בסופו של דבר החברה הכניסה ברבעון 680 מיליון דולר במקום 683.4 מיליון דולר (שזו הייתה התחזית), גם הירידה בשווי החברה (מרמות של 60 מיליארד ל-38 מיליארד) היא לא דרמה בעיני (תיקון הגיוני אחרי עליה של פי 17 בשנתיים), מה שכן דרמטי לדעתי עבור רוקו הוא עלייתן של הטלויוזיות החכמות – זה הסיכון הגדול של החברה (או ההזדמנות שלה). על פי נתונים של חברת conviva שמתמחה בניתוח ואנליזה של שירותי סטרימינג – במהלך הרבעון השלישי של 2021 חל גידול של 64% בהיקף זמן הצפייה בטלוויזיות חכמות בארה״ב בעוד היקף הצפייה בסטרימינג באמצעות דונגלים או סטרימרים עלה ב-5% בלבד. לכאורה זו לא בעיה כי כאמור לרוקו יש גם TV OS (מערכת הפעלה לטלוויזיות חכמות), אבל בכל זאת – עם הגידול בשימוש בטלוויזיות חכמות וההוזלה המשמעותית ביצור של טלוויזיות חכמות ועם כניסה של אמזון לתחום (השיקה חודש שעבר טלוויזיה חכמה ביצור עצמי שלה) והתרחבות של סמסונג בתחום רוקו יכולה למצוא את עצמה מהר מאוד בבעיה מבלי שיש לה יתרון יחסי מול הענקיות האלו. בעיה שהיא יכולה לפתור לדעתי אם היא תעשה כמה מהלכים אסטרטגיים:
מהלך ראשון – פיתוח עצמי מלא של טלוויזיה שלה לא באמצעות יצרנים אחרים כמו TCL או Hisense אלא עצמאי שלה – מהתחלה ועד הסוף. ראינו יותר מפעם אחת שמוצרים הוליסטיים מייצרים חוויה משמעותית טובה יותר, אנחנו רואים את זה בטסלה ובאייפונים, באלקסה ועוד ועוד. אנחנו גם רואים מצד שני כמה זה קשה (ראו לדוגמה את גוגל שעוד לא יצרה טלפון אחד שבאמת תפס או את פייסבוק שנאבקת להיות הבעלים של מוצר פיזי שלם מא׳ עד ת׳)
מהלך שני – יצירת מערך תוכן עצמאי כמה שיותר נרחב עבור מנויי הפרימיום של החברה. מנויי פרימיום של רוקו משלמים מנוי חודשי ולא מקבלים פרסומות, ככל שיהיו לה יותר כאלו יש לה עוד ערוץ הכנסה מלבד ההכנסות מפרסומות. כמובן שהתחרות בגזרה הזו היא קשה מאוד – מול נטפליקס, דיסני+, HBO MAX וכו׳ וכו׳. כנראה ש-Roku תצטרך למצוא את הצעת הערך הייעודית שלה בתוך תמונת התחרות הזו
מהלך שלישי – רכישה של Ad networks נוספות. נכון להיום מערכת הפרסום של רוקו מאפשרת לפרסם רק על גבי רשת הפרסום של רוקו. אם היא תבצע רכישה של מערכות פרסום נוספות, לדוגמה – טאבולה או אאוטבריין או כל מיני מערכות אחרות שהן לא בהכרח קשורות לפלטפורמה אחת כמו פייסבוק או גוגל (שאז מין הסתם היא לא יכולה לרכוש אותן) . רכישה כזו תהפוך את הצעת הערך של רוקו למפרסמים לעוד יותר הוליסטית ואטרקטיבית
בכל מקרה – מעניין לראות מה יעלה בגורלה של Roku עם עלייתן של הטלוויזיות החכמות ולא פחות חשוב מעניין לראות מתי כבר נראה את התחום הזה של פרסום בטלוויזיות חכמות נכנס לישראל – זה מדהים אותי כל פעם מחדש שעדיין הסגמנט העצום הזה של פרסום בטלוויזיה, שמזרים אליו מיליארדי שקלים כל שנה, מתנהל בצורה כל כך ״טיפשה״ – בלי טרגוטים, בלי דאטה, בלי סגירת מעגל.
Back top top