Skip to Content Contact Us
דף הבית » בלוג » כמה דברים מעניינים שעולים מהדו”חות של עדיקה
Blog Banner 2

כמה דברים מעניינים שעולים מהדו”חות של עדיקה

משה רדמן

מרץ 24, 2021

עדיקה פרסמה את דו״חותיה לשנת 2020, מעבר לנתונים בכתבה המצ״ב – כמה דברים מעניינים שעולים מהדו״חות עצמם:

1. החברה כמעט ולא צמחה בפעילות הישראלית שלה, אלו עיקרי המספרים:
סל ממוצע באתר הישראלי עלה מ-168 ל-179 ש״ח
כמות הלקוחות הפעילים באתר הישראלי עלו מ-145 אלף ל-189 אלף במהלך השנה
כמות העסקאות השנתית באתר ירדה מ-949 אלף ל-942 אלף
המסקנה ברורה – עדיקה מכרה באתר הישראלי בכ-170 מיליון שקלים (עליה מ-158 מיליון ב-2019), שיעור גידול נמוך יחסית לגידול המטורף שראינו בפעילות האיקומרס בחברות אחרות ויחסית לזה שעדיקה בעבר הובילה את האיקומרס הישראלי בתחום האופנה

2. פעילות האיקומרס של עדיקה בארה״ב ואנגליה ממשיכה לצמוח וכמות הלקוחות הפעילים גדלה מ-56 אלף ב-2019 ל-218 אלף ב-2020. עם זאת הפעילות בחו״ל כרגע הפסדית.

3. החברה מפרטת רבות בדו״חות על היחודיות שהיא מספקת בחווית המשתמש, בטכנולוגיה וכדומה, אישית אני לא מסכים – אני לא חושב שעדיקה היום חדשנית מספיק, בטח לא בפעילות הישראלית שלה, אבל זה כמובן עניין של טעם וריח, כך או כך – לטעמי זה לא מצדיק את השווי המטורף של החברה.

לגופו של עניין, אני חושב שהדו״חות והתוצאות של עדיקה ל-2020 מעידים על כמה דברים:

1. החברה פחות או יותר ויתרה על צמיחה בשוק הישראלי ושמה את יהביה על השווקים האמריקאי והאנגלי, נראה שהיא מאבדת גובה בשוק הישראלי (השוק צמח הרבה הרבה יותר ממנה בשנה הזו + כמות הלקוחות החוזרות במהלך השנה קטנה משמעותית ביחס לשנה שעברה)
2. החברה מתומחרת בשווי שוק מ-ט-ו-ר-ף! היא נסחרת היום לפי שווי שוק של 330 מיליון ש״ח, שזה אומר (מקווה שאתם נושמים) מכפיל של 1.5 על ההכנסות ומכפיל של יותר מ-75 על הרווח הנקי! לחברה שאין לה בידול משמעותי, אין לה יתרון דרמטי על פני מתחרים. בפרט שהיא עכשיו משחקת ״בשוק של הגדולים״ בארה״ב מבלי שיש בידול או דומיננטיות כפי שהיה לה בהתחלה בשוק הישראלי לפני כניסה טרמינל איקס וצמיחה של פעילויות איקומרס נוספות בתחום האופנה

מכיוון שמדובר בחברה ישראלית שעושה צעדים בחו״ל, כמובן שהייתי שמח לטעות ואני מאחל את כל ההצלחה לחברים בעדיקה, אישית אני חושב שהמניה הזו מתומחרת ממש ביתר וכל עוד היא לא תייצר איזשהו בידול משמעותי (מוצרי/טכנולוגי/קונספטואלי) על פני מתחרות בשווקים שהיא מתמקדת בהם (ארה״ב ואנגליה) אני לא רואה איך היא מצדיקה שווים כאלו.

קראו עוד מתוך הכתבה באתר גלובס»

קראו ועקבו גם בלינקדאין »

Back top top