אובר היא אחת החברות המעניינות והלא מפוצחות שיש היום

אובר היא אחת החברות המעניינות והלא מפוצחות שיש היום, החברה קיימת כבר 13 שנים ועברה לא מעט תהפוכות בדרך – מלחמות עולם עם ממשלות ועיריות, מנכ״ל שהתחלף בגלל בעיות ניהוליות, חברה שהפכה מחביבת הקרנות למוקצה לתקופה לא מבוטלת ועוד, אבל איכשהו עד היום היא לא מצליחה לממש את מלוא הפוטנציאל שלה בעיני ואני מאמין שהשנים הקרובות הן ההזדמנות.  כהרגלנו נתחיל בהתחלה אבל לפני כן גילוי נאות – אני מחזיק במניות של Uber ומאמין שזו מניה שיש לה הרבה מאוד פוטנציאל צמיחה בשנים הקרובות (לא המלצת קניה כמובן):

1. החברה הוקמה בארה״ב ב-2009 על ידי טראוויס קלניק וגארט קמפ (ד״א – שניהם יהודים)

2. כבר ב-2014 היא הוסיפה לשירות הנסיעות גם את שירות Uber Eats (שהיום מהווה עבורה מנוע הכנסות משמעותי)

3. במאי 2019 החברה יצאה להנפקה לפי שווי חברה של 75$ מיליארד והייתה לאחת ההנפקות המדוברות והגדולות של 2018-2019 (בשנה שלפני ההנפקה החברה כבר הגיעה בשווקים הפרטיים לשווי של 100$ מיליארד)

4. לאורך כל השנים אובר (ודומותיה – ליפט ואחרות) חטפה המון ביקורת על המודל שלה, על כך שהאפליקציה מעודדת אנשים לנסוע בחוסר זהירות ומהירות ומייצרת סכנות בכביש, על העובדה שהנהגים לא מוכרים כעובדי החברה ולא מקבלים זכויות סוציאליות ועוד ועוד… בישראל אפילו מנעו מחברות כמו אובר לפעול (הם ניסו להיכנס לכאן) בגלל כל מיני מהלכי לובי של נהגי מוניות וכדומה

5. בעקבות הקורונה אובר כמו כל פעילות ה-Out Of Home (OOH) חטפה מכה משמעותית (נסיעות במוניות ובאוברים ירדו דרמטית בשנתיים האחרונות), אבל מצד שני פעילות ה-Uber Eats שלה צמחה משמעותית (תחשבו וולט בישראל, רק בארה״ב ומדינות אחרות) וסה״כ המניה עשתה לא רע ביחס לשפל שהיא הגיעה אליו במרץ 2020 (במרץ 20 היא נסחרה לפי שווי חברה של 40-45$ מיליארד, עלתה עד אפריל 21 לאזורים של 120$ מיליארד בשנה ומאז היא הספיקה לרדת ל-60$ מיליארד שם היא נמצאת היום)

6. לפני ארבעה שבועות החברה פרסמה דו״חות חזקים שדיווחו על יותר מ-118 מיליון משתמשים פעילים בחודש ולמעלה מ-4.4 מיליון נהגים פעילים ברחבי העולם. כמו כן – החברה צמחה יפה מאוד בסקטור המשלוחים שלה (לא רק אוכל ממסעדות, היא בוחנת בימים אלו כניסה גם לתחום של משלוחי סופר, משלוחים של מוצרי איקומרס ועוד). המספרים שלה ב-Q4 של 21 היו – 5.7$ מיליארד הכנסות רבעוניות (עליה של 83% מהרבעון המקביל שנה שעברה), כאשר 3 מגזרי הפעילות שלה צמחו יפה מאוד – תחבורה (הסעות, מוניות וכו׳) עם צמיחה של 54%, מזון עם 77% והובלה (איקומרס, מוצרים לבית וכו׳) ב-245%!

7. עם זאת ולמרות המספרים היפים, החברה עדיין לא ממש מצליחה לעבור לרווחיות, הם כבר כן מראים EBITDA מתואמת חיובית, אבל זה רחוק מאוד מרווח בר קיימא, לפחות בינתיים. בנוסף זה כבר כמה רבעונים שהחברה מוחקת שווי מהשקעות בחברות קשורות בתחום הרכבים האוטונומיים, בתחום המובילטי (לדוגמה היא השקיעה בדידי הסינית והפסידה שם מיליארדים), אבל זה נראה שהמגמה הזו של השקעות פיננסיות במתחרות / חברות קשורות נפסקת ואת המחיקות הגדולות כבר עברנו

8. בימים האחרונים החברה אפילו עדכנה את התחזית שלה לרבעון הראשון של 22 והודיעה שהיא צופה הכנסות גבוהות יותר ממגזר ההסעות שלה בגלל חזרה מהירה לשגרה לאחר Covid

עד כאן נתונים, עכשיו בואו נדבר למה לדעתי אובר היא חברה מאוד מעניינת:

1. יש לה בסיס לקוחות גדול וחזק מאוד

2. יש לה היצע של למעלה מ-4 מיליון נהגים ברחבי העולם שיכולים לשנע כמעט כל דבר מכל מקום לכל מקום (מוצרים, א.נשים, אוכל וכו׳)

3. יש לה מותג שהפך להיות סוג של שם נרדף ל ״לזוז ממקום למקום״ ומתחיל להיות מילה נרדפת גם ל ״להביא משהו עד אלי״ וזה Priceless…

4.יש לה 3 מגזרי פעילות בצמיחה ושלושתם משחקים בשווקים ענקיים איפה הפוטנציאל לדעתי? הינה שתי דוגמאות:

1. אובר היא מועמדת מעולה להפוך להיות SuperApp – תחשבו על זה, יש לה כבר משלוחי מזון, יש לה כבר הסעות, למה שלא תפתח מרקטפלייס לאיקומרס? (אתה תהיה המוכר, הם רק ידאגו להביא את המוצרים ממקום למקום ולחייב את היוזר כי יש להם את הפרטים שלו והם יודעים איפה הוא גר וכו׳) או אפילו שירות תשלומים או שירות הודעות?

2. אובר היא שחקנית מעניינת מאוד בעולם של רכבים אוטונומיים – אומנם הנכס הגדול שלה של נהגים הופך ללא רלוונטי במציאות כזו, אבל מצד שני יש לה את היוזרים, יש לה יכולת להציע כל מיני מודלים משולבים, לדוגמה – תקנה 1,000 מיילים בחודש, במקומות שיש לה רכב אוטונומי היא תביא לך רכב אוטונומי אבל במקומות שלא יגיע נהג עם רכב ״רגיל״ ואתה כמשתמש תהיה דיי אדיש לזה

לסיכום – הסיפור של החברה הוא מעניין, הדרך שלה (שבחלקה הייתה לא הכי מוסרית ואתית) היא מעניינת אבל יותר מהכל בעיני הפוטנציאל הוא מעניין, כמובן שיש את האתגר והשאלה האם היא בכלל מסוגלת לעבור לרווחיות משמעותית (בעיני התשובה היא חד משמעית כן) – בהחלט שווה ומעניין לעקוב אחריה במעלה הדרך.

*אנקדוטה קטנה – בימים אלו משודרת ב-ShowTime מיני סדרה (7 פרקים) על הסיפור של Uber שנקראת Super Pumped, נכון להיום שודרו 2 פרקים, ה-5 האחרים צפויים להיות משודרים עד אמצע אפריל (אחד בשבוע), לא יצא לי עדיין לראות אבל את הספר Super Pumped כן שמעתי והוא היה מעולה, מתכנן להתלבש גם על הסדרה בשבועות הקרובים

* אין באמור המלצת השקעה, נא תבדקו בעצמכם.ן את הבדיקות הנדרשות לפני ביצוע כל השקעה