בשמונת החודשים האחרונים, מאז ההחלטה על הקפאת הנפקתה של אנט פייננס (חברת הפיננסים שהוקמה על ידי ג׳ק מא מייסד עלי באבא) נראה שהממשל הסיני קיבל החלטה אסטרטגית להזכיר ליזמים הסינים שמובילים את חברות הטק הגדולות ״מי הבוס״ וכשהממשל הסיני מקבל החלטה הוא לא בוחל באמצעים. זו הסיבה שאנחנו רואים בחודשים האחרונים גזרה אחרי גזרה שנופלת על ענקיות הטק הסיניות, רק בחודש האחרון:
1. הורדה של דידי (המקבילה של Uber בסין) מחנויות האפליקציות בסין בגלל ״סוגיות בנושא פרטיות״
2. הנחיה לטנסט (אחת מענקיות הטק הגדולות בסין) לוותר על זכויות הרישוי הבלעדיות שלה למוזיקה והטלה של קנס עליה בשל התנהגות לא תחרותית
3. וגולת הכותרת של השבוע האחרון – איסור על חברות הטק הסיניות בתחום החינוך (תחום שנקרא edtech) לגבות כסף בעבור השירותים שלהן או במילים אחרות הפיכתן הלכה למעשה למוסדות ללא כוונת רווח (ההנחיה היא רק בגין חומרים שקשורים לתוכנית הלימוד הסינית אך מדובר ברוב הגדול מאוד של ההכנסות שלהן שפשוט נעלמו בין לילה). הטיעון הפורמלי הוא הרצון להקל על ההוצאה החודשית של משפחה סינית ממוצעת ובכך לעודד ילודה, אך כאמור המהלך לא מגיע במנותק מעוד מהלכים רבים נגד ענקיות הטק הסיניות ולכן קשה שלא לקשר אותו.
בכל מקרה, אלו היו כמה דוגמאות – יש נוספות, מה שחשוב להבין הוא שלא נראה שהממשל הסיני מתרגש מהקריסות במניות הסיניות, לדוגמה מניות ה-edtech הסיניות הגדולות מחקו החל מפברואר, אז דובר על הגזרות הללו לראשונה, 90-95% משוויון, סכומים שמגיעים לכדי עשרות מיליארדי דולרים.
הדעות בנוגע למניעים של הממשל הסיני חלוקות – יש שטוענים שמדובר ברצון ״ליישר״ את המנכ״לים והבעלים של חברות הטק הגדולות ולהזכיר להם ״מי הבוס״, אחרים טוענים שמדובר ברצון להסיט משאבים, השקעות וכוח אדם איכותי מעולמות המוצרים הצרכניים (B2C) לעולמות אסטרטגיים יותר של מחשוב קוונטי, AI ויצור שבבים. כך או כך – אני חושב שלמהלכים של סין יהיו כמה נגזרות שיבואו לידי ביטוי בטווח הקצר (שנה – שנתיים לפחות):
1. ארה״ב תקשה על חברות סיניות להירשם למסחר בבורסות אמריקאיות
2. ארה״ב תקשה על מוצרים סיניים, בוודאי בנושאים מהותיים כמו בנקאות, תשתיות וכו׳, לפעול בארה״ב ללא מפריע
3. שוק ההון העולמי שמשווע לשווקים גדולים וצומחים ידיר את רגליו מהשוק הסיני וישקיע יותר ויותר בשוק ההודי
בכל מקרה – ההערכה שלי היא שהסינים לא ממש גמרו אומר לפרק את ענקיות הטק וכי הגל הזה של העוינות וההחלשה יסתיים בתקופה הקרובה, בסופו של יום בין אם המטרה היא לשנע משאבים לתחומים אחרים ובין אם ״להזכיר מי הבוס״, אני לא רואה סיבה מצד הממשל למחוק שווי מצטבר של טריליון דולרים, אלא רק לשמור על החברות האלו לא גדולות מידי ובעיקר ממושמעות מאוד.
מה שבטוח הוא שבתקופות כאלו אני אישית שמח ומודה על כך שאמריקה היא הכלכלה המובילה בעולם והיא השותפה הגדולה של ישראל גם בהיבטי ביטחון וגם בהיבטי מסחר וכלכלה.
