בשקט בשקט וכמעט ללא אזכור תקשורתי בוצעה לפני קצת יותר משבוע אחת ההנפקות הישראליות הגדולות ביותר של השנים האחרונות – Global-e, חברה שמציעה מגוון פתרונות לוקליזציה לשחקני איקומרס גלובליים כגון:
לוקליזציה של יותר מ-100 מטבעות ו-25 שפות
תובנות עסקיות על שווקים בהם האתר רוצה לפעול
אינטגרציה לפתרונות תשלום מקומיים
טיפול באלמנטים של מיסוי מקומי בהתאם למדינה בה המשתמש נמצא, טיפול במע״מ וכדומה
החברה שהוקמה רק לפני 8 שנים הונפקה לפי שווי של 3.8 מיליארד דולר! כאשר אלו המספרים המרכזיים שלה:
הכנסות 2020 עמדו על 136 מיליון דולר (שזה אומר מכפיל של 28 על ההכנסות!)
רווח נקי ב-2020 כ-4 מיליון דולר (שזה אומר מכפיל של 950 על הרווח הנקי)
ללא ספק מכפילים מטורפים!
אבל מה בכל זאת יכול להצדיק את השווי?
אומנם החברה הצליחה לבנות לאורך השנים מערך רחב יחסית של שירותים משלימים לאתרי איקומרס גלובליים + תיק לקוחות מעניין, אבל ההערכה שלי היא שאין הצדקה לחברה כמו Global-e כשחקנית עצמאית באקו סיסטם של האיקומרס העולמי ושזה רק עניין של זמן עד שהיא תרכש על ידי שחקנית איקומרס גדולה אחרת, ההימור שלי הוא על אחת מהשלוש הללו: שופיפיי, פייפל או סיילספורס או אולי דווקא על ידי אחת משתי ענקיות הטק שרוצות להיכנס לאיקומרס – גוגל ופייסבוק (עסקה יחסית קטנה מבחינת היקף ולכן אולי תאושר על ידי הרגולטורים האמריקאים למרות ההליכים שמתנהלים מול ענקיות הטק), אני מאמין שזו הסיבה האמיתית לשווי המטורף הזה ושהעתיד של Global-e טומן בחובו דשדוש יחסי כחברה בורסאית עצמאית או רכישה על ידי שחקנית איקומרס אחרת (ואז כמו שקורה לרוב הצעת הרכישה תהיה גבוהה בעשרות אחוזים ממחיר השוק ויהיה כאן עוד איזה אפליפט על האקזיט)
בכל מקרה כמו תמיד – כיף לראות חברות ישראליות ״נותנות בראש״ ומגיעות לגבהים כאלו, שאפו לחבר׳ה מ-Global-e והלוואי והסיפור הזה יגמר בחברת ענק או באקזיט (כאמור – ההערכה שלי שזה יגמר באקזיט), בינתיים ב-10 ימים מאז ההנפקה נראה שהשוק מפרגן והמניה עלתה בכ-20%, בתקופה שלא מעט מניות שהונפקו קיבלו ״כתף קרה״ (לדוגמה סימילארווב שהונפקה ממש באותו יום)
